El primer trimestre del año se cierra con fuertes subidas en los activos de riesgo. Esta vez han
sido las bolsas europeas las que se han visto más beneficiadas. En el trimestre el DAX ha subido un
9,4%, el Eurostoxx 50 un 10,2% y el selectivo español IBEX un 6,4% gracias a la rotación cíclica
derivada de las expectativas de recuperación económica. Esto nos deja un trimestre y un
arranque de año muy positivo, sobre todo para la inversión en € dada la debilidad de la divisa por un aumento del nivel de contagios y, por ende, de las restricciones a la movilidad en Europa.
En EEUU, el índice S&P cierra el mes de marzo muy cerca de los 4.000 puntos y con ganancias del
6,2% en el trimestre. La rotación hacia valores más cíclicos pesa sobre el sector tecnológico,
que pese a todo termina el trimestre con subidas (Nasdaq:+2,76%).
